「本文泉源：第一財經(jīng)」
掃地機器人龍頭，能有多深的“護城河”？
克日，不止一名花費者向第一財經(jīng)記者反應如斯閱歷：小額花費后可以有抽獎機遇，取得某著名家電品牌的掃地機器人現(xiàn)金券2000元，所謂原價2380元的掃地機器人，事實上破費不到400元就可以買到。局部花費者買下來以后，還會在“閑魚”等二手交易平臺上掛600元擺布的價錢出賣。
假如僅幾百元就可以買到家電巨子品牌的掃地機器人，那末作為小家電機器人龍頭的科沃斯（603486.SH），要若何競爭？高端化的計謀，高毛利率的產(chǎn)物，可否繼承好好賣？
科沃斯的效勞機器人收入奉獻占比近50%。不外，周末發(fā)布結(jié)果優(yōu)秀半年報以后，科沃斯卻呈現(xiàn)了新奇的“見光死”，周一上午跌停?？恐鴴叩貦C器人曾被資金熱捧的科沃斯，正在競爭對手猛烈反攻以后，究竟還能不可以保持高增長？
科沃斯半年報稱，2021年上半年總收入達53.59億元，較上年同期上升123.11%，屬于上市公司股東的凈利潤8.50億元，較上年同期增加543.25%。告訴期內(nèi)，公司剛強落實科沃斯加添可的雙輪驅(qū)動計謀，進一步加大兩大自有品牌業(yè)務的產(chǎn)物技能升級，推進T9系列、N9+系列掃地機器人和芙萬洗地機等產(chǎn)物的販賣，延續(xù)提拔高附加值產(chǎn)物占等到團體運營效力。
經(jīng)營活動發(fā)生的現(xiàn)金流量凈額同比提升157.2%到3.53億元，不外遠不如凈利潤程度。關(guān)于現(xiàn)金流的狀況，安信證券分析師張立聰表現(xiàn)，公司加大備貨力度，第二季度科沃斯經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為2.1億元，同比提升0.2億元。第二季度經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/凈利潤的比例為40%，同比有所下滑（2020年第二季度為199%），關(guān)鍵由于下半年為販賣旺季，公司加大備貨力度，公司第二季度末存貨為22.8億元，同比提升12.6億元，環(huán)比提升5.7億元。
科沃斯半年報稱，正在高端機型產(chǎn)物上的聚焦取推行，有力地推動了毛利率的延續(xù)改進。2021 年上半年，公司綜合毛利率較上年同期增加10.13個百分點至50.28%，此中自有品牌業(yè)務綜合毛利率達55.22%，較上年同期增加7.32個百分點，較2020年整年增加4.51個百分點。
科沃斯稱，憑據(jù)GfK掃地機器人零售監(jiān)測敷陳數(shù)據(jù)，2021年第二季度，科沃斯品牌掃地機器人在環(huán)球（不含北美）市場的零售份額達21.9%，位居第一，較上年同期提升2.2個百分點。而憑據(jù)中怡康發(fā)布的行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止敷陳期末，科沃斯品牌掃地機器人在中國市場零售份額為46.1%，較上年同期上升3.2個百分點。
產(chǎn)物能有跨越50%的毛利率，迫臨50%的中國市場份額，由于販賣發(fā)作使得功績大幅增加，讓科沃斯正在3月到7月的反彈行情傍邊上漲近兩倍，但隨后調(diào)劑幅度累計還迫臨40%，如斯高增加的半年功績會不會是名噪一時？上百倍的市盈率還遠遠高于家電行業(yè)不到20倍的團體平均水平。
科沃斯表現(xiàn)，按照中怡康數(shù)據(jù)，按零售額統(tǒng)計，中國市場前四品牌的線上市場占有率合計達 82.9%，較上年同期進步5.8個百分點，市場集中度進一步提拔。伴隨著消費者家庭干凈認識和需求的日趨提拔及機械人軟硬件技能的連續(xù)快速發(fā)展，以干凈類辦事機械人為代表的家用辦事機械人行業(yè)將來仍有明顯的生長空間。
海內(nèi)某家電企業(yè)高管向第一財經(jīng)記者暗示，此刻大型家電企業(yè)皆在規(guī)劃掃地機器人等各類消耗升級的家電產(chǎn)品，并且也是有經(jīng)由過程價格上風和營銷投入爭取更多市場份額的行動，大型品牌家電及消耗電子產(chǎn)品廠商等各層次的競爭者，皆已入手下手大肆進入這一市場范疇，這一些強盛的競爭對手皆擁有研發(fā)人才和資金范圍投入的較大上風。對科沃斯這一些本來的龍頭而言，將來市場競爭將會愈來愈劇烈。
科沃斯還稱，作為公司1998年景立起延續(xù)至今的業(yè)務，公司經(jīng)由過程絡(luò)續(xù)的設(shè)計創(chuàng)新和精益制作為國際著名干凈電器品牌給予OEM/ODM代工辦事。干凈類電器代工市場層面，中國廠商主要為外洋著名品牌運營商給予產(chǎn)物開辟設(shè)計和出產(chǎn)制作。市場競爭已由純真的價錢、質(zhì)量競爭上升到研發(fā)才能、資金實力、供應鏈辦理、人力資源等全方位的競爭。