中報(bào)臨近，聚光燈下的上市公司紛紛登臺預(yù)告半年報(bào)數(shù)據(jù)，機(jī)器人概念股也不例外，紛紛開始曬“成績單”。
2016年上半年，中國機(jī)器人市場風(fēng)起云涌。從政府層面看，除導(dǎo)向性的政策，還有真金白銀的扶持；在應(yīng)用端，由于勞動力成本持續(xù)上升，各大工廠機(jī)器換人的熱情愈發(fā)高漲；在諸多利好因素的刺激下，作為“逐利狩獵場”的資本市場對國內(nèi)機(jī)器人行業(yè)的投資并購潮持續(xù)升溫，資本大戲輪番上演。
在風(fēng)生水起的資本運(yùn)作下，目前中國A股上市機(jī)器人相關(guān)企業(yè)已經(jīng)超過100家。與此同時(shí)，二級市場對上市公司半年度業(yè)績報(bào)告的關(guān)注度亦是與日俱增，并且非常直接的體現(xiàn)在相關(guān)公司的股價(jià)漲跌上。
當(dāng)前，接近半數(shù)的機(jī)器人概念已經(jīng)披露了業(yè)績預(yù)告或業(yè)績報(bào)告，其在2016上半年的成敗得失已然浮出水面。事實(shí)上，中國機(jī)器人企業(yè)在2016上半年的生存狀況可以通過這些企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)得以窺見。
機(jī)器人概念股2016上半年業(yè)績
預(yù)告/快報(bào)/報(bào)告一覽表（不完全統(tǒng)計(jì)）
（數(shù)據(jù)來源：上市公司公告，整理：機(jī)器人在線）
六成企業(yè)業(yè)績看漲背后
機(jī)器人項(xiàng)目“落地“慢
從機(jī)器人在線初步統(tǒng)計(jì)的已披露半年報(bào)業(yè)績預(yù)告或業(yè)績報(bào)告的42家機(jī)器人上市公司情況來看，得益于政策紅利及下游應(yīng)用市場啟動加速，今年上半年國內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)整體營收狀況較上年同期有所改善，逾六成企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)不同程度的增長。
但除機(jī)器人以及幾家通過并購快速切入機(jī)器人行業(yè)的上市公司外，其他機(jī)器人概念股無論是盈利還是虧損的企業(yè)，機(jī)器人項(xiàng)目落地都相對緩慢。
向日葵在2016年上半年的凈利潤也實(shí)現(xiàn)爆炸式的增長。其業(yè)績預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，向日葵盈利4550 萬元–4600 萬元，同比增長2190.92 %–2216.10%。從公告來看，向日葵方面相當(dāng)?shù)?，對于業(yè)績暴增只是一筆帶過，“公司總體發(fā)展良好經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提高，營業(yè)收入較上年同期有所增長”。
向日葵早在2013年就成為機(jī)器人公司寧波韋爾德斯凱勒智能科技有限公司（簡稱“韋爾德斯凱勒”）的第一大股東，向日葵在2015年年度報(bào)告中曾表示寧波韋爾德斯凱勒2015年度尚未完全達(dá)產(chǎn),其2015年度的凈利潤未達(dá)到約定利潤,此次向日葵的業(yè)績預(yù)告中并未提及機(jī)器人，很顯然，機(jī)器人業(yè)務(wù)并未成為其支柱性業(yè)務(wù)。
以中電鑫龍為例，其在2016年上半年推進(jìn)由原有智能輸配電設(shè)備制造商發(fā)展成為提供智慧新能源、智能輸配電設(shè)備和元件、電力設(shè)計(jì)及電力服務(wù)一攬子解決方案的公共安全整體方案提供商和跨系統(tǒng)平臺的智慧城市運(yùn)營商服務(wù)商的轉(zhuǎn)型，通過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司核心業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)取得良好進(jìn)展，公司業(yè)績?nèi)〉昧溯^大發(fā)展。
中電鑫龍?jiān)?016上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7288.65萬元，同比暴增701.82%。但在其主營業(yè)務(wù)構(gòu)成中，并未將機(jī)器人業(yè)務(wù)單獨(dú)納入，甚至在其半年度報(bào)告中，“機(jī)器人”相關(guān)字眼的出現(xiàn)頻率都相當(dāng)?shù)汀?/p>
而凈利潤出現(xiàn)下滑甚至虧損的上市公司，大多將其業(yè)績低迷歸咎于行業(yè)景氣度低迷、訂單和產(chǎn)量不穩(wěn)定、綜合毛利率下降等多種因素，而涉足的機(jī)器人業(yè)務(wù)對其業(yè)績影響微乎其微，多數(shù)上市公司僅只是在其公告中稱工業(yè)機(jī)器人項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)，并未見到具體銷售情況。
一直專注于攻克減速器難題的秦川機(jī)床（000837.SZ）便是其中最典型的例子。7月29日，秦川機(jī)床發(fā)布公告稱，公司自2013年7月決定投資機(jī)器人減速器項(xiàng)目以來，一直在積極推進(jìn)該項(xiàng)目，在工藝裝備開發(fā)、工藝定型、資金投入、設(shè)備采購、生產(chǎn)組織、市場開拓等方面都做了大量艱苦的工作。但從當(dāng)初的計(jì)劃進(jìn)度來看，項(xiàng)目進(jìn)展不夠理想。
而秦川機(jī)床大力投入建設(shè)的工業(yè)機(jī)器人減速器數(shù)字化車間，設(shè)計(jì)產(chǎn)能年產(chǎn)6萬臺，目前也還在加快建設(shè)的進(jìn)程中。
并購重組成“煉金術(shù)”
未來或持續(xù)發(fā)酵
縱觀國內(nèi)外資本市場，并購憑借其巨大的變化魅力經(jīng)久不衰。隨著監(jiān)管漸趨市場化，2016年A股的并購更是呈現(xiàn)多樣創(chuàng)新等特點(diǎn)。而從已經(jīng)披露的業(yè)績預(yù)告或業(yè)績報(bào)告的機(jī)器人概念股來看，并購重組無疑是業(yè)績爆發(fā)的“煉金術(shù)”之一。
智慧松德（300173.SZ）正在繼續(xù)享受著并購帶來的紅利。近年來，整個(gè)印刷行業(yè)仍不景氣，其原有傳統(tǒng)的印刷包裝設(shè)備業(yè)務(wù)銷售收入降幅較大，本報(bào)告期內(nèi)印刷包裝設(shè)備業(yè)務(wù)仍然處于虧損狀態(tài)。正是由于其于并購的深圳大宇精雕科技有限公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況良好，才使其不但沒有陷入虧損的境地，且在2016年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2443.78 萬元–2639.28 萬元，同比增長85% – 115%。
此外，智云股份、海倫哲、科大智能等企業(yè)均表示，并購的機(jī)器人子公司經(jīng)營業(yè)績對公司整體營業(yè)收入增長及利潤增厚有較大貢獻(xiàn)。
事實(shí)上，眼下各大跨國機(jī)器人廠商正在不斷加快對中國市場的布局，意圖搶占更大的市場份額，因此國產(chǎn)機(jī)器人企業(yè)要想打破外企技術(shù)封鎖和市場壟斷，必須要借助并購整合來做強(qiáng)做大。
一方面國內(nèi)機(jī)器人整機(jī)廠商可加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈條縱向合作，突破關(guān)鍵零部件技術(shù)，并購優(yōu)質(zhì)資源以降低成本;另一方面則可橫向強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將某一關(guān)鍵領(lǐng)域做強(qiáng)做大，掌控市場話語權(quán)。
在國家相關(guān)部門加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，促進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的利好帶動下，2014年年初以來上市公司并購機(jī)器人題材企業(yè)的案例層出不窮，進(jìn)入2016年，如美的收購庫卡、埃斯頓并購上海普萊克斯、均勝電子收購EVANA…上市公司對機(jī)器人企業(yè)的并購更是呈燎原之勢。
不過，2016年以來，上市公司似乎越來越青睞海外機(jī)器人企業(yè)，除強(qiáng)勢刷屏的美的收購庫卡案外，萬豐科技收購美國帕斯林、埃夫特收購意大利EVOLUT、均勝電子收購EVANA、埃斯頓入股意大利Euclid Labs SRL…海外并購案例層出不窮。
在這個(gè)大并購的時(shí)代，全球并購似乎已經(jīng)成為中國企業(yè)擴(kuò)張的必經(jīng)之路。通過并購海外知名品牌，占領(lǐng)國內(nèi)高端市場，并借道拓展海外市場，最終走上國際化道路，是諸多中國企業(yè)海外并購的戰(zhàn)略規(guī)劃路線圖。這在機(jī)器人行業(yè)顯得更加迫切，與外資機(jī)器人品牌相比，中國機(jī)器人企業(yè)尚有不小的差距，跨國“掃貨”有很大一部分緣自技術(shù)驅(qū)動。
相較于美的集團(tuán)“土豪式”的并購，其實(shí)大多數(shù)上市公司更看好海外“小而美”的公司，這類公司在細(xì)分行業(yè)擁有全球領(lǐng)先的技術(shù)，而未必是大公司，因此此類交易的金額未必很高，風(fēng)險(xiǎn)也較低。
如萬訊自控并購丹麥Scape，據(jù)機(jī)器人在線了解，丹麥Scape是一家20人左右的創(chuàng)業(yè)型科技公司。據(jù)萬訊自控相關(guān)人員介紹，從全球來看，擁有機(jī)器人三維視覺BinPicking隨機(jī)抓取系統(tǒng)核心技術(shù)的企業(yè)屈指可數(shù)，這也是萬訊自控看好丹麥Scape的原因所在。
不管是國際知名品牌，還是細(xì)分行業(yè)技術(shù)領(lǐng)軍者，中國資本的全球布局、整合資源，不僅可望使國內(nèi)投資者分享海外市場增長的收益，中國企業(yè)在全球化生長過程中與當(dāng)?shù)厥袌龅幕樱矊⑹怪袊M(jìn)一步參透國際游戲規(guī)則，并反作用于內(nèi)部市場化改革的推進(jìn)。
走出去，終究是進(jìn)步。