鋰電池作為一種高能量密度的電池，因其具有輕量化、長(zhǎng)壽命、低自放電率等優(yōu)點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于電動(dòng)汽車領(lǐng)域。電動(dòng)汽車使用鋰電池作為動(dòng)力源，可以實(shí)現(xiàn)零排放、低噪音、高效能等效果。隨著電動(dòng)汽車市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，鋰電池的需求也在不斷增加。
新能源汽車及新型儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)鋰電池出貨量高增
新能源汽車方面，2019-2022年全球新能源汽車銷量從221萬(wàn)輛增長(zhǎng)至1082.4 萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為69.8%。新能源汽車銷量增長(zhǎng)帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨量同步增長(zhǎng)，2019-2022 年全球動(dòng)力電池出貨量從 125.2GWh 增長(zhǎng)至684.2GWh，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為76.2%。2022 年全球新能源汽車滲透率為13.3%，在全球汽車電動(dòng)化大趨勢(shì)下，動(dòng)力電池出貨量有望持續(xù)增長(zhǎng)。
我們預(yù)測(cè)到2025 年全球動(dòng)力電池需求量約1330.1 GWh；我國(guó)動(dòng)力電池需求量約585.0GWh。新型儲(chǔ)能方面，風(fēng)電、光伏裝機(jī)量持續(xù)提升帶動(dòng)新型儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展，2020-2022 年全球新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模占比從7.5%上升至 19.3%；我國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模占比從 9.2%上升至21.9%。
鋰電池作為主要的新型儲(chǔ)能技術(shù)，迎來(lái)快速發(fā)展。2017-2022 年全球儲(chǔ)能鋰電池出貨量從11GWh 增長(zhǎng)至159.3GWh，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為70.7%；我國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量從3.5GWh 增長(zhǎng)至130GWh，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 106.1%。專業(yè)人士預(yù)測(cè)到 2025 年全球儲(chǔ)能鋰電池出貨量有望達(dá)560GWh；我國(guó)儲(chǔ)能鋰電出貨量有望430GWh。
圖源：東亞前海證券研究所
圖源：東亞前海證券研究所
鋰電池出貨量高增帶動(dòng)上游四大關(guān)鍵材料出貨量同步增長(zhǎng)
正極材料方面，我國(guó)鋰電池正極材料以磷酸鐵鋰和三元材料為主，2022 年上述兩者出貨量占比合計(jì)達(dá)92.3%。2019-2022 年我國(guó)磷酸鐵鋰正極材料出貨量從8.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至111萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為132.8%；2020-2022年我國(guó)三元材料出貨量從23.9萬(wàn)噸增長(zhǎng)至64萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為63.7%。
負(fù)極材料方面，2018-2022 年鋰電負(fù)極材料出貨量從19.2 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至137 萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為63.4%。
電解液方面，2020-2022 年我國(guó)電解液出貨量從25 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至84 萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為83.3%。
隔膜方面，2018-2022 年我國(guó)鋰電隔膜出貨量從20.2 億平方米增長(zhǎng)至124億平方米，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為57.4%。
下游需求增長(zhǎng)帶動(dòng)企業(yè)積極布局，2023 年或?qū)⒂瓉?lái)四大關(guān)鍵材料的產(chǎn)能釋放期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓觿?。未?lái)具有技術(shù)迭代優(yōu)勢(shì)、客戶資源優(yōu)勢(shì)、工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成本控制優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
材料體系不斷創(chuàng)新，助力鋰電池向高能量密度、高安全性方向發(fā)展
圖源：東亞前海證券研究所
正極材料方面，磷酸錳鐵鋰通過(guò)在磷酸鐵鋰的基礎(chǔ)上摻雜一定比例的錳制備而成，是磷酸鐵鋰的升級(jí)版，其在提高能量密度的同時(shí)，保留了磷酸鐵鋰安全性以及低成本的特性。三元材料向高鎳化方向發(fā)展，有助于提升鋰電池的能量密度，2021 年我國(guó)三元8系材料出貨量占比為36%，同比提升14pct；2022 年我國(guó)三元8系及以上材料出貨量占比超40%，上升至第一位。負(fù)極材料方面，硅基負(fù)極為新型負(fù)極材料，其理論比容量是石墨負(fù)極材料的10 倍。2018-2022 年我國(guó)復(fù)合硅基負(fù)極出貨量從0.25 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至1.6 萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為59.1%。
隨著電動(dòng)汽車市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，鋰電池的需求也在不斷增加。同時(shí)，鋰電池的生產(chǎn)成本也在逐步降低，使得電動(dòng)汽車的價(jià)格變得更加合理。未來(lái)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用的不斷拓展，鋰電池將在電動(dòng)汽車領(lǐng)域發(fā)揮更加重要的作用。